Непосредственно перед утверждением использования внутренних моделей оценки риска банков для определения формальных требований по капиталу должны быть решены следующие задачи:
• определение подходов для оценивания кредитного риска;
• решение проблемы определения и оценки необходимых параметров модели, которая возникает вследствие ограниченной несколькими годами истории данных по кредитным инструментам;
• внедрение более систематического и всеобъемлющего подхода к проверке результатов работы моделей, включая возможность определения такого показателя как нестабильность модели.
Одним из наиболее важных и трудных из указанных аспектов является вопрос идентификации и задания параметров модели. В системе оценивания кредитного риска должны быть определены:
• вероятность дефолта для каждого кредитного инструмента в портфеле;
• вероятностное распределение убытков при условии наступления дефолта для каждого инструмента;
• для всех инструментов портфеля определить корреляции между моментами возникновения дефолтов и величинами убытков при условии дефолта.
Для достоверного оценивания вероятностей дефолта, корреляций и других параметров модели требуются исторические данные за большое число лет (конечно, при предположении, что параметры модели стабильны), что является проблематичной задачей. Вследствие этого спецификация модели должна содержать в себе некоторые упрощающие предположения и значительные допущения, выбор которых в конечном итоге оказывает основное влияние на достоверность результатов.
Другая трудность заключается в поиске эффективных процедур проверки качества работы моделей. В связи с проблемой отсутствия необходимой базы данных, пожалуй, единственно возможным методом тестирования моделей кредитного риска является стресс-тестирование, в рамках которого для проверки удовлетворительности уровней капитала как средства защиты от непредвиденных убытков на заданном временном горизонте моделируются гипотетические шоки стоимостей кредитных инструментов.
Вследствие указанных проблем выбор “допустимых” систем оценивания кредитного риска, помимо самой проблемы построения этих систем, является непростой задачей.
Традиционный анализ кредитного качества компании-заемщика в основном базируется на фундаментальном анализе и включает в себя детальное изучение операций компании-заемщика, динамику его финансовых потоков, величины его будущих доходов и т.д. Основная цель при этом состоит в анализе стабильности доходов компании-заемщика по отношению к ее обязательствам.
Полученные в результате количественные показатели подвергаются затем оценке (субъективной) специалистов, определяющих место компании в некоторой иерархии рейтинговых категорий, имеющих дискретную порядковую структуру.
Похожие статьи: