В зарубежной литературе формирование показателя рентабельности собственного кацитала представлено как «формула Дюпона»:

Чистая прибыль – Объем продаж Чистые активы Собственный Объем продаж Чистые активы Собственный капитал

Если показатель финансового рычага способствует максимизации рентабельности собственного капитала, то действие его будет эффективно.
Эффект финансового рычага (Эфр) можно рассчитать по формуле:
где К – разница между рентабельностью собственного капитала и уровнем процентной ставки за банковский кредит;
ФРХ – отношение заемного капитала к собственному капиталу, называемое плечом финансового рычага.

В зарубежной практике показатель эффекта финансового рычага считается оптимальным, если он колеблется в пределах 1,3-2,2 уровня рентабельности собственного капитала, а отношение заемных средств к собственным не должно быть меньше 2 : 1.

Однако слишком большое значение показателя плеча финансового рычага (соотношение заемных и собственных средств) сопряжено с финансовым риском, так как в случае недопоступления выручки от реализации продукции, т.е. объема продаж и других непредвиденных факторов, резко сократится прибыль, а следовательно, снизится рентабельность собственного капитала и ухудшатся все взаимосвязанные показатели.

В российской практике к заемным средствам относятся прежде всего банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит и займы.
Заемные средства в виде банковских кредитов используются эффективнее, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют целевое назначение, выдаются на определенный срок, сопровождаются взиманием банковского процента.

Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.